Ordertypen und Algorithmen
Ordertypen und Algorithmen von Drittanbietern
CSFB Auction
Platzieren Sie eine Auction-Order und kontrollieren Sie diese.
CSFB Blast
Ein aggressiver Algo, der Ihre Order gleichzeitig an alle verfügbaren Börsen und ECNs mit einem Intermarket-Sweep routet und der dazu entwickelt wurde, dass die Ankunft so gleichzeitig wie möglich stattfindet.
CSFB Close
Minimiert die Marktauswirkungen, indem Orders auf smarte Weise zum Handelsschluss durchgeführt werden.
CSFB Crossfinder+
Diese Strategie ermittelt die Liquidität aus einer Bandbreite an unabhängigen und Broker-eigenen Dark Pools mit fortlaufenden Crossing-Funktionen. Dank des dynamischen Smart-Routing-Systems verteilt der CrossFinder+ Ihre Order über mehrere Zielbörsen. Wenn die Order ausgeführt wird, zielt der Algo darauf ab, dass sie zum Midpoint oder einem besseren Kurs ausgeführt wird. Es ist jedoch auch möglich, dass es zu keiner Ausführung kommt.
CSFB Float
Diese Taktik zeigt ausschließlich die Menge an, die Sie angezeigt bekommen möchten. Hierbei bleibt die Order dicht am Geldkurs, Midpoint oder Briefkurs bis sie ausgeführt wird. Geben Sie eine Anzeigenmenge in das Iceberg-Feld ein und wählen Sie zwischen einer geduldigen, normalen oder aggressiven Ausführung aus.
CSFB Float Guerrilla
Hierbei wird der Guerilla-Algo verwendet, jedoch bleibt ein kleiner, sichtbarer Anteil stets erreichbar, damit Handelsgeschäfte einfach durchgeführt werden können, sobald diese Seite des Orderbuches aktiv wird.
CSFB Guerrilla
Der Guerilla-Algo funktioniert je nach Ausführungsstil unterschiedlich:
- Normale und passive Modi: Bei dieser Taktik laufen Orders ohne dabei Brief- oder Geldkurse anzuzeigen. Sobald die Liquidität erfüllt ist, versucht die Order auf aggressive Weise am Durchlauf teilzunehmen. Falls die Liquidität unzureichend ist, ist es möglich, dass die Order nicht ausgeführt wird.
- Aggressiver Modus: Hierbei werden Geld- oder Briefkurse auf intelligente Weise und basierend auf einem Fair-Price-Modell erzielt bzw. angenommen. Dieser Algotyp verringert die Marktauswirkungen und stellt niemals Geld- oder Briefkurse zur Verfügung.
CSFB Inline
Hält Durchführungsdefizite im Angesicht des Arrival-Price möglichst gering. Die Teilnahme steigt bei günstigem Kurs.
CSFB I Would
Dieser Algo handelt zum Arrival-Price oder zu einem besseren Kurs, aber wenn die Aktie davon abweicht, wird die Order weniger aggressiv ausgeführt. Falls die Aktie jedoch zu Ihren Gunsten läuft, wird er die Order umgehend ausführen.
CSFB Lightpool
Orders werden an die ECN von Credit Suisse geroutet.
CSFB Pathfinder
PathFinder übermittelt Orders auf smarte und dynamische Weise an mehreren Zielbörsen, wodurch die gesamte verfügbare Liquidität in Anspruch genommen wird. Der Rest wird zu Ihrem Limitkurs übermittelt.
CSFB Pre/Post
Ein Smart-Routing-Algo, der vor der Eröffnung und nach Schließung der Märkte verwendet wird. Unterstützt ausschließlich Limitorders.
CSFB Reserve
Über das Iceberg-Feld wird die Menge angezeigt, die bei Ihrer Kursangabe angezeigt werden soll. Falls Sie kein angezeigtes Volumen auswählen, optimiert der Algo das angezeigte Volumen. Im Zuge der Ausführung wird der nächste Anteil übermittelt bis die Order abgeschlossen ist.
CSFB Sniper
Hierbei handelt es sich um eine sehr aggressive Taktik, bei der Geld-/Briefkurse erzielt werden, die besser als Ihr Limitkurs sind. Jedoch werden Orders niemals zum Geld- oder Briefkurs übermittelt. Auf diese Weise erzielt der Algo eine hohe Teilnahmequote. Bitte beachten Sie, dass es sich bei diesem Algo um keinen gänzlichen Sweep handelt, da er auch verborgene Liquidität erkennen kann. Aus diesem Grund ist er oftmals die bessere Wahl im Gegensatz zu einer direkten Limitorder am Markt.
CSFB Tex
Wurde speziell dazu entwickelt, um Durchführungsdefizite zu minimieren. Die Taktik berücksichtigt bei Kursentscheidungen Kontobewegungen im gesamten Markt sowie in korrelierten Aktien. Der Zeitpunkt basiert auf dem Kurs und der Liquidität.
CSFB TWAP
Das System führt Handelsgeschäfte auf Zeitbasis durch, z. B. im Rahmen einer 2-stündigen Order ist das System nach 30 Minuten zu 25%, nach einer Stunde zu 50% fertig usw. Im Gegensatz zum VWAP, ändert sich die Geschwindigkeit des TWAPs (Zeit-gewichteter Durchschnittspreis) nicht basierend auf prognostizierten Volumen- oder Kursbewegungen. Allerdings werden hierbei smarte Limit-Order-Platzierungsstrategien über die gesamte Order hinweg verwendet.
CSFB Volume Inline
Die Order wird im Einklang mit ihrem Volumen ausgeführt.
CSFB VWAP
Das System zielt darauf ab, von der Startzeit bis zur Endzeit mit dem VWAP (Volumen-gewichteten Durchschnittskurs) übereinzustimmen. Eine einzigartige und leistungsstarke Funktion, die imstande ist, den Höchstprozentsatz des Volumen-Limits anzunehmen (z. B. „nicht mehr als 20% des Volumens”). Das System führt Orders gemäß des von Ihnen festgelegten Zeitraums, Kurses sowie jeglicher Volumeneinschränkungen aus.
Dark Sweep
Bei dieser Strategie wird nach Liquidität in Dark Pools mittels einer Kombination aus Test- und ruhenden Orders gesucht, damit die Marktauswirkungen so gering wie möglich gehalten werden. Untergeordnete Orders werden zu einem besseren Kurs als dem Limitkurs oder zum aktuellen Marktkurs ausgeführt. Hierbei hat der Standort gegenüber der Ausführungswahrscheinlichkeit Priorität.
Fox Alpha
Ein Algorithmus, der sich an der Teilnahmequote orientiert und Alphasignale von Fox River verwendet, damit beste Ausführungskurse erzielt werden. Ermöglicht es Benutzern, die Aggressivität der Order zu bestimmen. Die tatsächliche Teilnahmequote kann von der abgezielten Quote basierend auf der vom Kunden bestimmten Reichweite abweichen.
Fox Blaster™
Eine aggressive und auf dem Arrival-Price basierende Strategie für Trader, die Entscheidungen basierend auf eigenen Marktsignalen treffen. Orders werden mit kurzfristigem Alpha-Potenzial durchgeführt. Aggressiver als Fox-Alpha.
Fox Dark Attack™
Eine Dark-Strategie, die nach Liquidität sucht und die Fähigkeit hat, dynamisch zwischen abgezielten Levels mit einer einzigen numerischen Eingabe zu wechseln und dadurch die Marktauswirkungen zu minimieren. Kann auf bedeutende Dark Pools zugreifen und verborgene Liquidität an Lit-Standorten ausmachen. Es ist möglich, dass diese Strategie eine Order aufgrund unbekannter Liquidität bestimmter Dark Pools nicht ausführt.
Fox River Pyramid™
Eine dynamische Ticket-Strategie auf Basis einzelner Orders, die ihr Verhalten und ihre Aggressivität in Abhängigkeit Benutzer-definierter Kursstufen ändert. Folgende Einstellungen sind möglich: individuelle POV-Rate, „I Would”-Dark-Einstellung und Sweep-Kurs.
Fox Smart Order Router™
Diese Strategie wurde entwickelt, um ein smartes System zur Liquiditätsminderung zu bieten, das sich an eine Bandbreite an Echtzeit-Faktoren anpasst, wie z. B. Orderattribute, Marktbedingungen und Standortanalysen. Die Orders werden gleichzeitig an mehreren Standorten ausgeführt, während Möglichkeiten für beste Ausführungen priorisiert werden. Beim Routing werden alle bedeutenden Lit- und Dark-Standorte berücksichtigt.
Fox Spotlight™
Eine Strategie speziell für ETFs, die zur Verringerung von Marktauswirkungen entwickelt wurde. Dieser Algorithmus beurteilt die Marktauswirkungen und ob die Orders einen großen Prozentsatz des ADVs (durchschn. Tagesvolumen) ausmachen. Hierbei zielt die Strategie darauf ab, sowohl die Auswirkungen möglichst gering zu halten als auch die Order gleichzeitig auszuführen. Das Ziel dieses Algos ist es, große Orders relativ zum angezeigten Volumen auszuführen. Dynamische und intelligente Limitberechnungen der Marktauswirkungen.
Percent of Volume™
Die Strategie „Percent of volume” (zu dt. Prozentsatz des Volumens, POV) wurde dazu entwickelt, die Ausführungsgeschwindigkeit zu kontrollieren, indem auf einen Prozentsatz des Marktvolumens abgezielt wird. Der Schwerpunkt liegt hierbei auf der größtmöglichen Annäherung an den POV.
Fox TWAP
Ein Zeit-gewichteter Algorithmus, der darauf abzielt, mittels Alphasignalen von Fox River eine Order über den benutzerdefinierten Zeitraum gleichmäßig zu verteilen. Benutzer können flexibel entscheiden, inwieweit das Modell von der erwarteten Ausführungsquote abweichen darf. Das Ziel hierbei ist es, den TWAP mittels Fox-River-Alpha- sowie kurzfristiger Alpha-Signale zu übertreffen.
TWAP
Ein passiver und Zeit-gewichteter Algo, der darauf abzielt, eine Order über den benutzerdefinierten Zeitraum gleichmäßig zu verteilen. Hierbei wird die Teilnahmequote als Limit verwendet.
Fox VWAP
Eine Volumen-bezogene Strategie, die zur Ausführung einer Order entwickelt wurde. Hierbei wird auf die besten Ausführungskurse über einen bestimmten Zeitraum abgezielt. Benutzer können flexibel entscheiden, inwieweit die Strategie über oder unter dem erwarteten Volumen liegen darf. Dank kurzfristiger Fox-Alphasignale eignet sich diese Strategie hervorragend für Trader, die beste Gesamtleistungen zur VWAP-Benchmark erzielen möchten.
VWAP
Eine passive und Volumen-bezogene Strategie, die zur Ausführung einer Order entwickelt wurde. Hierbei wird auf die besten Ausführungskurse über einen bestimmten Zeitraum abgezielt. Zusätzlich können Tags zur Bestimmung eines Zeitraums eingestellt werden. Hierbei wird die Teilnahmequote als Limit verwendet.
Jefferies Blitz
Ein Liquiditäts-orientierter Algo, der Orders an alle angezeigten Märkte und Immediate-or-Cancel-Orders an alle nicht angezeigten Märkte übermittelt.
Jefferies DarkSeek
Ein Liquiditäts-orientierter Algo, der ausschließlich nach Dark Pools sucht.
Jefferies Finale
Ein Benchmark-Algo, mit dem Sie über den Handelsschluss hinaus Orders ausführen können.
Jefferies Multiscale
Eine dreistufige „Halte”-Strategie, bei der Algorithmen im Rahmen dieser Abläufe verwendet werden.
Jefferies Opener
Ein Benchmark-Algo, mit dem Sie über die Markteröffnung hinaus Orders ausführen können.
Jefferies Pairs – Net Returns
Mit diesem Algo können Sie zwei Aktienorders gleichzeitig ausführen. Führen Sie Handelsgeschäfte unter Verwendung von Netto-Renditen durch.
Jefferies Pairs – Ratio
Führen Sie zwei Aktienorders gleichzeitig aus – nutzen Sie hierfür den Ratio-Algo, um die Paar-Order einzurichten.
Jefferies Pairs – Risk Arb
Mit diesem Algo können Sie zwei Aktienorders gleichzeitig ausführen. Dieser Algo ermöglicht es Ihnen, ein Handelsgeschäft einzurichten, durchzuführen oder umzukehren.
Jefferies Patience
Ein Liquiditäts-orientierter Algo, der auf illiquide Wertpapiere ausgerichtet ist.
Jefferies Portfolio
Führen Sie eine Reihe an Aktienorders im Einklang mit Benutzer-definierten Angaben sowie Handelsstil aus.
Jefferies Post
Ermöglicht Handelsgeschäfte auf der passiven Seite eines Spreads.
Jefferies Seek
Bei dieser Strategie wird auf beste Ausführungskurse für illiquide Wertpapiere abgezielt, indem verborgene Liquidität aus mehreren Quellen ausfindig gemacht wird, einschließlich verborgener und angezeigter Marktzentren.
Jefferies Strike
Bei dieser Strategie wird auf beste Ausführungskurse innerhalb des benutzerdefinierten Zeitraums abgezielt, während gleichzeitig die Marktauswirkungen und Volatilitätskosten minimiert und der Arrival Price verfolgt wird.
Jefferies Trader
Ändern Sie Orderparameter ohne dabei die Order zu stornieren oder erneut erstellen zu müssen. Ein Workflow-Algo, bei dem Sie in eine laufende Order eingreifen und zwischen unterschiedlichen Strategien mittels eines einzigen Mausklicks hin- und her wechseln können.
Jefferies TWAP
Im Rahmen dieser Strategie werden Transaktionen gleichmäßig über den ausgewählten Zeitraum verteilt, indem die gesamte Ordermenge in kleinere Orders eingeteilt wird.
Jefferies Volume Participation
Diese Strategie ermöglicht es Benutzern, den Prozentsatz der Aktie festzulegen, der im Laufe eines bestimmten Zeitraums ausgeführt werden soll, um im Einklang mit dem angezeigten Volumen zu bleiben. Die Auswirkungen dieser Transaktion stehen in direkter Verbindung mit dem von Ihnen angegebenen Volumenziel.
Jefferies VWAP
Bei dieser Strategie werden Transaktionen über einen proprietären Algorithmus automatisch verwaltet, um sich dem VWAP des gesamten Tages bzw. Intraday-VWAP so viel wie möglich anzunähern.
QB Bolt
Benchmark: Arrival Price
Wurde speziell dazu entwickelt, um beste Ausführungskurse über unzählige Marktbedingungen zu erzielen, indem das optimale Gleichgewicht zwischen passiven und aggressiven Ausführen angestrebt wird.Hauptmerkmale:
- Smarte Orderplatzierungstechniken zur Verteilung untergeordneter Orders über eine dynamische Anzahl an Levels hinweg, die auf Dringlichkeit und Volatilitätsmesszahlen in Echtzeit basieren.
- Die angezeigte Menge wird fortlaufend und basierend auf dem Liquiditätsprofil in Echtzeit angepasst.
- Kurzfristige Kurssignale werden für die nächste Tick-Prognose verwendet.
- Der Spread wird auf smarte Weise in auf mehreren Ticks basierenden Geld-/Brief-Szenarios erfasst.
QB Strobe
Benchmark: Volumen-gewichteter Durchschnittspreis (VWAP) oder Zeit-gewichteter Durchschnittspreis (TWAP)
Führen Sie Handelsgeschäfte gemäß eines benutzerdefinierten Zeitplanes durch, während Möglichkeiten zur Erfassung des Spreads in Erwägung gezogen werden.Hauptmerkmale:
- Bietet spezifische Zeitplanung anhand Zukunfts-gerichteter Volatilitäts-Prognosen.
QB Closer
Benchmark: Täglicher Abwicklungskurs (Schlusskurs (in bar) für US-Aktienindex-Futures)
Optimale Handelsgeschäfte bei der auf den Abwicklungskurs als Benchmark abgezielt wird.Hauptmerkmale:
- Wird zum Zweck der Saisonalität angepasst, einschließlich Monatsend-, Quartalsend- sowie Verlängerungszeiträume.
- Dieser Algo wählt einen angemessenen Benchmark-Zeitraum automatisch aus (keine Eingabe durch den Benutzer erforderlich).
- Es werden Prognosen hinsichtlich spezifischer Instrumente, 1-minütiger Bin-Volumen-, Volatilitäten sowie Kursnotierungsgrößen angewandt.
- Optimierte Diskretion bei Orderbeginn und -abschluss mittels intelligenter Volumenkurven.
QB Octane
Benchmark: Sweep-Kurs
Eine Liquiditäts-orientierte Strategie, die zur optimalen Ausführung entwickelt wurde, wenn ein umgehender Orderabschluss das Hauptziel ist. Wird für Orders empfohlen, bei denen davon ausgegangen wird, dass sie ein starkes, aber kurzfristiges Alpha aufweisen.Hauptmerkmale:
- Smartes Sweep-System: Verteilt die Liquidität über mehrere Stufen hinweg und in sorgfältig berechneten Intervallen, wobei die Liquiditätsminderung gegen die Umkehrwahrscheinlichkeit gewichtet wird.
- Liquiditätsmessung: Beurteilt die Liquiditätssituation nicht anhand eines bestimmten Kontrakts, sondern über die gesamte Bandbreite an Kontrakten hinweg.
- Liquiditätssignale: Mehrere proprietäre Signale zur Liquiditätserkennung, einschließlich verborgener Liquidität.
